Прогноза
Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (OECD) може да ни насочи. Таблицата горе показва прогнозата за България в сравнение със средно за държавите от еврозоната и с Германия. Процентите отразяват лихвите на държавните облигации падежиращи след 10 години. В използваните модели ОИСР твърди, че отразява икономическия климат на всяка една от страните, както и на световната икономика в цялост.
За кого е важна тази прогноза?
- За инвеститорите, защото по-скъпото финансиране означава по-ниски печалби за компаниите, потенциални ликвидни проблеми и преразглеждане на дългосрочните планове. От друга страна, ако фирмите могат да се възползват от покачващите се цени с цел по-високи печалби, биха изплащали заемите с по-висока скорост, което ще доведе до подобряване на дълговите им съотношения.
- За ипотечните кредитополучатели, защото вноските им ще се покачат, а от там разполагаемия доход обикновено намалява. Също като при фирмите, ако заплатата се покачва по-бързо от инфлацията, то може да се помисли за ускорено погасяване на дълга.
- За тези, които правят дългосрочни финансови прогнози за своето бъдеще и логично трябва да заложат инфлационни очаквания за финансовите си потоци в перспектива.
Ще остане ли инфлацията висока?
На този въпрос се опитва да отговори проф. Майлс Кимбало от университета в Колорадо в поредица от статии публикувани на сайта на МВФ (Международния валутен фонд).
В едната от студиите си той твърди, че инфлацията след 2025 година ще зависи главно от две обстоятелства:
- докъде ще стигне решителността на централните банки в усилията да я овладеят;
- сигурността на инвеститорите в държавни ценни книжа, че правителствата няма да изплащат дълговете си с обезценени пари;
Какво да очакваме?
В същата студия се твърди, че според калкулации използващи формулата на Джон Тейлър, някои държави могат бързо да покачат лихвите до 7% в опит за овладяване на галопиращите цени. Това би било доста смущаващо, особено в светлината на фалитите на Silicon Valley Bank и Signature Bank в Съединените щати. Немислимото се случи и в държавата считана за гранитен остров на банкирането – Швейцария. Credit Suisse фалира и беше скоростно придобита от UBS.
Как се движи златото?
Традиционно златото е убежище в несигурни времена. Графиката говори сама:
Колко процента да заложим в дългосрочните прогнози?
Отчитайки турбулентните времена, в които живеем вече над десетилетие (световна финансова криза, COVID-19, a сега война и инфлация, се спирам на 5% с препоръка за преразглеждане на финансовите планове на 1/2 година, вместо стандартната една.
Преслав Китипов, ДФК®, 24.03.2023г.
Източници:
МВФ, The Future of Inflation Part I, публикация от 07.04.2022г.
The demise of Credit Suisse, npr, публикация от 21.03.2023г.
Графики от OECD и GOLDHUB
